李静

乳制品市场需求增长放缓、养殖成本升高以及奶源相对过剩导致奶价不断下滑，使上游牧场遭遇了严峻的“寒冬”。这些现象也反映在了相关公司的财报上。

截至4月9日报纸截止日期前的最新消息显示，已有优然牧业、现代牧业、澳亚集团等多个牧场发布了2023年度财务报告，但部分公司出现了营业收入增加但盈利未提升或者亏损的现象。

上游牧场的业绩不理想

在2023年，现代牧业的营业收入达到了134.58亿元，相较于前一年增长了9.5%；净利润则为1.75亿元，同比减少了68.86%。

关于业绩下滑，现代牧业指出，受牛肉市场价格及原材料奶售价下降等因素影响，以及畜群规模扩大等原因所致，乳牛的公允价值变动增加了销售成本，并使其损失达29.6%，共计12.8亿元人民币。此外，原料奶业务毛利率降低和毛利润减少也是净利润下滑的原因。

同样面临“增收不增利”问题的有中国圣牧公司。数据表明，该公司在2023年的营业收入为33.84亿元人民币，较上一年增长了6.53个百分点；然而净利润仅为8608万元人民币，同比下滑幅度达到79.33%。

2023年度，原生态牧业、澳亚集团和优然牧业的业绩发生了变化，从盈利变为亏损。

数据显示，2023年，原生态牧业的营业收入为22.09亿元，较上一年增长了5.66%；而净利润则为亏损3.40亿元，相比之下上年同期实现了2284.10万元的盈利。澳亚集团在2023年的营收达到39.24亿元，同比增长了3.2%，但净利润却为亏损4.89亿元，较上年同期的1.63亿元盈利有所减少。优然牧业则取得了显著的增长，其营业收入为186.94亿元，比去年提高了3.56%；不过，其净利润仍然为亏损10.50亿元，在去年同期实现了4.15亿元的盈利。

关于亏损的原因，上述牧场提到了原料奶价格的下降。原生态牧业表示，年内因原奶需求疲弱，私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596鲜奶平均销售价格略有下跌。澳亚集团则认为，其主要亏损归咎于其他生物资产公允价值减去销售成本变动所致的损失约6.68亿元。这一重大亏损主要是因为在计算生物资产公允价值时，假设原料奶价格下降的结果。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示，牧场上市公司的利润出现了下降甚至亏损，主要原因在于市场需求不旺以及市场竞争加剧。除此之外，饲料价格上升和劳动力成本的提高也成为了重要原因之一。

奶价下跌和过剩导致了市场高度关注，在现代牧业举行的2023年业绩说明会上，多位机构分析师对原奶行业的未来表现表示关注。现代牧业总裁孙玉刚对此回应称，当前国内原奶行业面临供需失衡的局面，2023年的国内原奶供应增长约6%，而需求端则略有下滑的趋势。

供需关系依然不均衡

奶源过剩和需求不足是导致牧场亏损的主要原因。乳业分析师、中国农垦乳业联盟专家组长宋亮对《证券日报》记者表示，“2023年国内奶牛存栏数大约减少了100万头，尽管奶牛单产有所提升，并且这两年新增的牧场产能开始逐步释放，但原奶供过于求的问题仍然没有得到完全改善。”

据了解到，从2019年开始，由于受奶牛养殖的高收益吸引，在国家奶业振兴政策的支持下，各地加快了奶源基地建设的步伐。奶牛存栏量逐步回升，单产水平稳步提高，这些因素共同促进了牛奶和乳制品产量再次达到新的高峰。

根据《荷斯坦》杂志的统计资料，2021年全国有新建或扩建的牧场项目总计166项；而在2022年间约为148个牧场项目。进入2023年之后，由于越来越多的新建牧场开始投入运营，奶源供给过剩的问题变得十分突出。

根据国家统计局的数据显示，2023年，我国原料奶产量达到4197万吨，同比增长了265万吨，增幅达6.7%，创下了历史新高。然而，在此背景下，由于消费环境的变化，全年奶类消费量却下降约1.6%。****私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596**

近年来，鲜奶产量的增长速度快于消费量的增速，从而导致鲜牛奶价下跌。根据农业农村部的数据，内蒙古、河北等10个主产省份的生鲜乳平均价格从2021年末的高点4.38元/千克降至了2024年3月的3.53元/千克。

在上市牧场的财报中，关于奶价下跌的情况也有详细披露。现代牧业宣布，在2023年其原奶平均售价为每公斤4.03元，相较于2022年的平均每公斤4.27元下降了5.6%。同时，中国圣牧在报告中也表示，在2023年国内奶价平均水平降至每公斤3.83元，较上一年同比下降幅度达到7.9%。

“奶源过剩导致价格上涨放缓的问题凸显了当前我国奶产品市场供需结构不均衡和消费者教育不足等情况”，中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时指出。

受下游市场需求不旺和供需失衡的影响，奶牛养殖行业的盈利空间进一步缩减，部分企业面临经营难题。业内专家指出，调整供需关系是解决问题的关键。

国家奶牛产业技术体系首席科学家、中国农业大学教授李胜利表示：“2024年应适当压缩奶牛产能，自然增长率从原有的3%下调至-5%，并增加淘汰成母牛约30万头，从而使每天减少原奶产量8000吨，以有效缓解产能过剩。”

目前，不少原奶企业开始放缓牧场建设速度。根据澳亚集团公告，鉴于乳制品市场需求低迷且未来几年乳制品市场的不确定性较大，澳亚集团决定将牧场建设项目完工时间由原本的2024年底延长至2025年底。

孙玉刚指出，由于中国目前的牛群数量继续减少，并且新牧场的建设速度有所减慢，预计2024年的国内原奶供应量增长率也将下降。

康定平是快消行业的分析师，他指出，预计到了2024年，乳制品行业的消费需求将会恢复增长，并且这种趋势会在下半年更为明显。

宋亮提到，预计2023年我国原奶市场的需求和供给状况将逐步实现调整，不过目前的具体情况仍有待进一步观察。