3月23日，阅文集团发布了换帅后的首份财报。财报数据显示，阅文集团在2020年实现总收入85.3亿元，同比增长了2.1%；然而，在这一年中，公司出现了45亿元的亏损，相比之下去年则是盈利了11.12亿元，这是阅文集团自上市以来首次出现年度亏损的情况。

2020 年，阅文集团进展不太顺利。一方面，公司高层进行了更换，并遇到了成立以来的首个大规模网络小说作家冲突事件。另一方面，在免费阅读领域表现突出的同时，对主打付费阅读业务的阅文集团构成了更大压力。

在年报中，阅文集团指出，2020年公司面临内外两方面的双重压力。“在外，我们不仅遭遇疫情冲击，还感受到了市场竞争加剧。在内，则是整体体系构建不足及各个业务部门协调不佳的问题限制了我们前进的步伐。”

新丽传媒影响了公司业绩表现

在报告期内，阅文集团的经营亏损为44.75亿元，而去年同期则有经营盈利11.94亿元；归属于股东的亏损达到了44.84亿元，相较于去年的盈利情况10.96亿元出现了变化。

阅文集团的亏损在意料之中，一方面，公司在2018年收购的新丽传媒表现不佳。该公司的商誉、商标减值额达到44.06亿元人民币，严重影响了公司业绩。另一方面，2020年，公司主业表现较为平淡。付费阅读用户数量和付费比例变化不大。一位传媒行业分析师在接受《证券日报》记者采访时这样表示。

阅文集团的收入主要来源于两个板块：一个是在线业务，涵盖在线付费阅读、网络广告以及在公司平台销售第三方网络游戏所得的收入；另一个是版权运营及其他，涉及制作和发行电视剧、网络剧、动画电影，授权改编版权以及自营网络游戏及销售纸质图书方面的收入。

阅文集团的主要收入来源在于其在线业务。据数据统计显示，2020年在线业务的收入达到了49.32亿元人民币，并同比增长了32.9%。该板块的收入由三部分构成：公司自有的平台产品、私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596腾讯产品的自营渠道以及第三方平台的在线业务。

公司自有平台的产品收入增长了61%，这是因为分销渠道的增长和用户愿意为阅读内容付费意愿的增加所致。2020年，阅文集团的付费用户的平均花费显著提升，每位付费用户每月的支出为34.7元，同比增长率为37.15%。

去年，腾讯的产品自营渠道和第三方平台在线业务收入均有下降。其中，产品自营渠道的收入同比减少了18.4%，这是由于公司持续扩大免费阅读业务，导致部分产品的付费阅读收入进一步减少。第三方平台在线业务的收入也同比下降了22.8%，这主要是因为一些第三方平台合作伙伴的收入减少所致。

而阅文集团的版权运营及其他收入板块在2020年实现总收入35.94亿元，相比上年同期减少了约22.5%。这一板块包括两个组成部分：版权运营和其他业务。在这两个领域的收入都出现了一定程度的下滑。

由于疫情的影响，去年阅文集团的版权运营收入有所下降。其中，电影和电视剧等新媒体内容产品的制作与上线时间受到了推迟。同时，实体书店的销售收入减少了，这也是收入下降的一个原因。

全新免费原创平台发布

阅文集团的主营业务模式受到质疑，焦点集中在免费和付费这两种商业模式上。

付费服务是推动国内网络文学市场发展的基石，阅文集团正是兴起于这一时代。2002年，吴文辉创立了起点中文网，开始尝试在线收费阅读业务。次年，起点中文网被盛大收购，并成为盛大全资子公司。经过一系列上市失败和管理层内讧等问题后，在2013年的3月，以吴文辉为首的起点创始团队集体辞职。随后在同年4月，吴文辉加入腾讯文学并担任CEO一职。直至2015年3月，盛大文学斥资50亿元售卖给腾讯，双方合并后更名“阅文集团”，而此时的吴文辉依旧担任首席执行官。

在“吴文辉时代”，阅文集团一直是付费模式的先锋。到了2020年4月27日，吴文辉等多位阅文集团高管集体辞职。此后，腾讯私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596集团副总裁、腾讯影业首席执行官程武接任阅文集团首席执行官和执行董事；腾讯平台与内容事业群副总裁侯晓楠接任阅文集团总裁和执行董事。

当时，不少网络小说作者担心阅文集团会改变付费的传统收费模式，转向免费阅读的方式。之后，阅文集团2019年的老合同被曝光，在业内引起轩然大波，部分网文作家指出这份合同存在霸王条款，并发起“55断更节”活动来抗议。

这次抗议缘于阅文集团新管理层推出了“单本可选新合同”。尽管如此，网络文学作者对于免费阅读模式的抵制和顾虑并非空穴来风。

自2020年以来，免费阅读软件攻势猛烈，侵占了网文市场的生存空间。根据极光发布的《2020年Q4移动互联网行业数据研究报告》显示，在2020年12月份的应用DAU(日活跃用户)飙升榜TOP10中，阅友免费小说、番茄免费小说和必看免费小说的DAU分别同比飙升了546.5%、303.3% 和 221.6%，位居增长应用排行榜的第二名、第五名及第十名。

根据财报数据，过去三年内，在免费阅读市场迅速发展的情况下，阅文集团的付费用户数量基本没有增长。从2018年到2020年的月度付费用户分别为1,080万、980万和1,020万，但付费比例始终保持在4.5%至5.1%，显示出付费用户增长相对缓慢的现象。

在当前免费阅读广受欢迎的趋势下，阅文集团计划采用付费与免费同步发展的策略。主要内容将主要依靠付费模式，而对于时下热点内容，则可以使用免费阅读的形式来增加用户的黏性。艾媒咨询CEO张毅在接受《证券日报》采访时指出，阅文集团的免费阅读内容将会形成一定规模。

关于免费模式，《证券日报》记者询问阅文集团时得知：2020年下半年，在新管理层的努力下，公司采取了多项措施来强化与腾讯QQ浏览器、移动QQ等平台的合作，并成立内容决策组统一管理免费内容。同时，在2021年初，阅文集团推出了“昆仑”这一免费内容原创平台，并致力于培养更多优质作家。截至2020年12月底，阅文集团的免费内容每日活跃用户数约为1000万。