7月17日，获悉，恒天然大中华区通过一封内部邮件宣布，将把安佳消费品团队与专业餐饮（AFP）团队整合为一个团队，而非此前计划的对全球消费品业务采取双轨剥离的做法。这背后可能是在业绩下滑压力下，寻求降低成本并提升效率的一种尝试。 去年，恒天然大中华区收入同比下降了约9.94%。其中，餐饮服务业务收入为23.77亿新西兰元；消费品业务收入则仅为3.94亿新西兰元，且该业务还出现亏损。如何合理分配资源、磨合团队以及应对竞争对手挑战，是恒天然此次业务合并后需面对的三项重要考验。

业绩下滑给带来了压力。

2024年5月，恒天然宣布计划剥离其消费品业务，转型专注于B2B（企业对企业）乳制品供应商的角色，希望通过高质量原料和服务进一步提升自身价值。此次涉及的品牌包括Anchor、Mainland、Kāpiti、Anlene（安怡）、Anmum（安满）、Fernleaf、Western Star和Perfect Italiano等多个品牌。此外，恒天然还将出售其在大洋洲和斯里兰卡的业务。

在宣布这一全球计划时，恒天然特别强调“保留大中华区的消费品业务”，这表明对中国市场的特殊关注。今年7月16日，恒天然通过一封员工信进行了解释：一是基于品牌策略考量，担心此次剥离可能会影响“安佳专业餐饮”品牌的形象，并可能导致消费者和客户混淆“安佳消费品牌”与“安佳专业餐饮”。二是由于产品高度重叠，贝恩咨询公司（Bain）的研究以及普华永道（PwC）的验证均指出零售渠道与餐饮渠道的产品存在交叉重叠的情况。

剥离消费品业务的背后，是恒天然业绩下滑的焦虑。2024财年，恒天然大中华区销售收入下降了约9.94%，降至63.69亿新西兰元。总体而言，恒天然在大中华区的业务主要由原料、餐饮服务和消费品三大板块构成。在这一年内，原料业务收入为35.98亿新西兰元，税后利润为1.28亿新西兰元；餐饮服务业务收入为23.77亿新西兰元，税后利润为2.99亿新西兰元；而消费品业务的销售收入仅为3.94亿新西兰元，并且出现亏损1500万新西兰元。显然，消费品业务的表现并不理想。

对于恒天然将两大业务合并，高级乳业分析师宋亮表示：“整合是必然的，因为现在消费品业务亏损，必须调整。但恒天然在国内ToC业务做的不太好，也不好出售，所以通过把不同业务单位进行整合，以达到降本增效的目的”。

科方得智库研究负责人张新原则认为，私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596“恒天然此举体现了大中华区市场的特殊性。中国是全球最大的消费市场之一，产品重叠和品牌认知问题更为突出。在全球其他市场，双轨剥离可能适用；但在合并团队上在中国更符合实际运营需求。这种调整反映出恒天然对中国市场采取了更灵活的策略，优先考虑品牌统一性和渠道效率，而非简单套用全球模式”。

从事餐饮服务经营活动

恒天然大中华区合并两大业务的重要原因之一，是对其餐饮服务业务充满信心。

从恒天然三大业务的表现来看，其餐饮服务业务表现出色。2024财年，该公司的餐饮服务收入为40.50亿新西兰元，同比增长约4.79%。其中，大中华区的餐饮服务营收达到了23.77亿新西兰元，同比增长了约7.46%。大中华区在恒天然餐饮服务业务中占据超过五十八的比例，并且增速远高于集团平均水平。

恒天然旗下品牌安佳主要面向国内烘焙食品市场。此前，中国烘焙食品以西式糕点为主导，但现在中式糕点、新中式糕点及新兴茶饮成为热点趋势。应用场景也从西方烘焙扩展到了中式餐饮领域，这对于提供稀奶油、奶油干酪、黄油和芝士等原料的安佳专业乳品来说是一个巨大的机遇。

根据艾媒咨询的数据，由于人均消费水平的提升和餐饮结构的变化，中国烘焙食品零售市场有望进一步扩大。预计到2029年，这一市场的规模将达到人民币8,595.6亿元。

国家奶牛产业技术体系奶业经济研究室公布的数据显示，2024年中国全年从海外进口稀奶油总量达到28.8万吨，同比增长9%。截至2025年3月的12个月数据表明，稀奶油进口量为28.9万吨，维持着同比9%的增长速率，显示出市场需求保持稳定增长的趋势。新西兰是全球最大的奶业出口国，并成为我国主要的奶油进口来源地。

去年九月，恒天然武汉应用中心正式启用，全面覆盖烘焙、餐饮及饮料领域，并且面向周边地区扩展影响力。这表明恒天然在内地城市的餐饮服务业务再次提速，同时也体现了公司对中国市场餐饮、烘焙和饮品市场的积极看好。

今年5月，在上海举行的国际焙烤展上，恒天然特意推出了专为中国市场的稀奶油新产品，并且其烘焙黄油也获得了本届展会的“年度创新产品”奖项。这些产品旨在满足规模化生产的需要以及包装规格的多样需求。

面临三项考验

在两大业务合并之后，恒天然的大中华区将形成一个总收入超过27.71亿新西兰元的新部门。尽管如此，产品之间的重叠问题、团队的磨合工作私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596以及竞争对手的竞争压力仍然是恒天然不得不面对的三大挑战。

恒天然的消费品业务主要针对消费者市场（C端），餐饮服务业务则面向商业客户（B端）。但两个业务的产品存在交叉重叠现象。其消费品业务的主要品牌包括安佳、安怡、芝司乐、美兰、凯蓓蒂等，同时餐饮服务业务也运营着安佳这一品牌。在产品类别上，黄油、芝士和稀奶油是两类产品所主打的资源分配问题也是新团队需要解决的一大挑战。

同时，消费品业务与餐饮服务业务的渠道策略、顾客获取模式和服务需求不同。因此，新团队如何进行协同管理成为一大挑战。张新原认为，“组织架构整合是合并的关键考验之一。” 餐饮服务业务规模较大，虽然消费品业务较小但潜力巨大，双方团队需要打破界限，在资源分享、产品创新等方面深度合作。“如果能够成功整合，将会达到1+1>2的效果；否则可能会导致内耗”。

此外，在越来越多竞争对手加入企业服务市场的背景下，恒天然在中国的餐饮服务业务将面临更多挑战。尽管雀巢、安佳和总统等国际品牌依旧占据市场重要地位，但本土企业在与君乐宝和西诺迪斯的合作中推出的38%脂肪含量高端稀奶油已经开始逐步打破进口依赖。伊利、三元、妙可蓝多、熊猫乳品、塞尚乳业、皇氏集团以及菲仕兰等乳制品企业也在不断加强其在企业业务的拓展。

伊利在2024年的财报中提到，奶酪业务在零售市场和餐饮渠道实现了协同增长，并呈现出强劲的增长趋势。其中，高附加值的B端业务表现尤为突出。公司紧随烘焙、茶饮以及餐饮消费市场的热度，持续优化乳脂和奶酪产品的种类。据称，在2024年其营收同比增长超过了20%。

在张新原看来，“恒天然要实现持续增长，仍需解决品牌定位、产品差异化等问题。短期可能会看到亏损缩小，长期增长则取决于战略的执行力。”

关于合并后的安佳品牌的统一协调和关键领导岗位的安排等问题，我们已通过邮件向恒天然中国的相关部门发出了采访函，但至截稿时仍未得到回复。