DRAM 内存、NAND闪存、固态硬盘（SSD）、机械硬盘（HDD）这四大核心存储品类正同时遭遇市场短缺与价格飞涨的局面，在我的职业生涯中从未遇到过这种局面。就在两年前，我们还在为过剩库存头疼。威刚科技董事长陈立白近日的发言揭示了当前市场的极端性，并揭开了存储行业从“过剩寒冬” 到 “缺货牛市”的剧烈转变。

随着人工智能发展突飞猛进，云服务商开启“囤积模式”，全球储存行业正从“库存寒冬”步入“紧缺牛市”。目前，许多云计算服务提供商为了应对人工智能技术带来的数据处理和存储需求急剧增长，纷纷大幅度增加了对闪存内存、固态硬盘、机械硬盘等储存产品的采购。这种大规模的抢购行为直接导致了全球储存市场的供应链紧张，从而引发了一波缺货现象。专业人士预测，在短期内难以得到有效缓解，预计整个储存市场将持续面临供应压力。

货源短缺

位于深圳华强北存储产品交易市场的商户李军每天都要处理大量“无货可发”的咨询。与两年前的“甩卖潮”相比，现在的市场简直是换了赛道。在2022年，“DDR4内存偶尔断供”，但在过去几周内，连基础的1TB SATA接口SSD都提前预订到了两周后的时间点，并且价格上涨了近30%，这比三个月前涨得更多。“要知道，在2023年同期，这款SSD仍在搞‘买一送一’的促销。”

从2019年至2023年间，存储市场经历了长达五年的大规模过剩期。期间，三星、SK 海力士和美光等上游晶圆厂大举启动扩张计划：三星在韩国平泽建设最大DRAM生产工厂，SK海力士扩大中国无锡的NAND闪存生产线；同时，美光决定2021年的资本开支增加至创纪录的120亿美元，并且全球DRAM产能年增长率达到了18%，而NAND闪存产能增长更是突破了20%。

由于供应激增和消费电子市场需求疲软，市场迅速陷入“供过于求”的局面。年初DDR4 8GB内存模组的价格为每台120元，但在年末的销售额仅为45元，降幅高达62.5%。同样的情况也在其他产品上有所体现。例如，1TB消费级SSD的价格从年初的每台1200元降至年底的380元，跌幅超过68%；而机械硬盘则跌幅较小但库存周转天数明显变长。私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，192092195964TB企业级HDD价格也从年初的每台1200元降至年末的800元，且目前处于非常滞销的状态，其库存周转天数已经超过了正常的水平。

存储企业为应对产能过剩采取了激进策略：美光计划裁员10%，关闭位于日本的两条老旧DRAM生产线;铠侠与西部数据暂停合作3D NAND新产线的建设，生产效率下降至65%;金士顿等模组厂选择“以价换量”来维持运营;部分中小企业也直接退出市场。

然而现在李军正指着柜台上仅剩的一两款存储产品无语地说，“某品牌的4TB企业级HDD一周前还是报价850元，而今已经涨到了980元，甚至更夸张的是经销商明确说进货的时间还不确定。”

这种情况并非只限于中国市场。根据Digtimes的报道显示，在国庆中秋节期间供应渠道商与采购方均休假的情况之下，市场对存储器询价需求仍持续旺盛，现货市场价格大幅上涨，DDR4 DRAM在过去的七天里，价格上涨超过12%，而DDR5 16GB的价格也涨了8.5%。威刚、十铨以及宇瞻等业内模组生产商都察觉到了价格强劲上扬的趋势，因此决定暂停报价，并等待长假结束后，再根据市场的涨价情况确定价格。

而这种情况将会愈演愈烈，根据TrendForce集邦咨询发布的最新数据显示，预测2025年第四季度的DRAM价格较上一季度增长8%-13%，如果计算HBM内存的价格增长幅度的话，则增长将达到13%-18%；同时NAND Flash各类合约报价也会全面上涨，平均涨幅约为5%-10%。

第三方评估机构CFM指出在供应端强力调控下，面对需求频繁询价问价的市场状况，存储厂商普遍都倾向于谨慎出货，并严格控制订单数量。目前来看供应端是影响整个存储市场的主要因素，如果未来资源持续紧张的话，供需关系将进一步恶化，存储厂商囤积货源惜售情绪将愈发强烈，在成品价格上出现跟涨的现象。

香港智威科技有限公司（Hynix）总经理苟嘉章日前表示，“2018年将会出现大量的存储芯片短缺”，并建议用户要做好相应的准备。此外，她还预测NAND市场将出现大量短缺，这是确定无疑的事实。

AI 需求颠覆行业供需

这次供应链的断货根源在于全球规模化的云计算供应商，尤其是人工智能技术的快速更新迭代。如果没有2019—2023年行业产能过剩的时间节点，企业就能更快适应目前的需求变化，但是在此之前亏损的压力使厂商难以增加投资。随着ChatGPT、文心一私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596言等大模型的大规模升级，云服务提供商需要构建更大的数据中心来支持这些新模型的训练与推理，并且AI服务器对于存储数据的需求远超传统服务器。因此，在行业面临产能收缩期的关键时期，这种对更大空间和资源的需求正好撞上了行业需求放缓的情况。

摩根士丹利的研究报告指出，人工智能技术的发展导致了存储市场的供需关系失衡现象进一步加剧。预计在接下来的五年中，全球存储市场规模将接近3000亿美元。与以往主要依赖消费端需求所引发的3至4年的周期性波动不同，当前的增长趋势更多地取决于企业级人工智能相关的资本支出，这一繁荣的趋势至少会持续到2026年第二季度。

集邦咨询发布最新调查报告，显示随着AI Server需求快速扩大，预估将带动2025年Google（谷歌）、AWS（亚马逊云科技）、Meta、Microsoft（微软）和Oracle（甲骨文）等八家CSP资本支出合计突破4200亿美元，即约为2023年与2024年资本支出之总和，年增幅也高达61%。

云提供商、AI模型公司及其它相关企业的崛起同样不可忽视，它们的需求速度恰好填补了消费电子行业因疲软而出现的巨大缺口。其中，Open AI首席执行官Sam Altman已经与三星和SK海力士签署了意向书，双方将共同参与数据中心的建设工作。英伟达、甲骨文等AI计算巨头也对此次项目表现出浓厚的兴趣，并表示愿意参与其中。 据悉，随着“星际之门”全球扩张计划的推进，Open AI的需求可能达到每月90万片晶圆的规模。

需要指出的是，当前这两大韩厂每月总共提供大约7百万片的DRAM生产能力，而如果能达成月产约9十万片的目标的话，那么将会是产能提升了将近30%。

王志伟指出：在长达五年的过剩周期后，全球存储厂商的资本开支预计将在2023-24年间下滑至历史低点，并导致芯片生产商美光和铠侠等企业出现年度净亏损。这些数据表明行业利润将无法满足产能扩张的需求，导致当前市场的供需失衡。

王志伟表示：“以往，存储厂商根据历史需求数据来制定生产计划，而AI带来的对AI相关存储的需求增长是非线性的，即全球的AI需求仅在2024年占到了总需求的一小部分——仅仅为15%，而在2025年已达到了惊人的35%，这意味着厂商根本无法及时调整产能结构，因为规划、建设新生产线至少需要18至24个月。”