最近，深圳证券交易所给康得新复合材料集团股份有限公司发出了终止上市事先告知书。深交所还确定了*ST康得的退市标准和退市流程，并涉及投资者权益的保护问题。这表明,*ST康得可能即将进入退市阶段。

受访专家指出，建立常态化的退市机制是一项重要的改革措施，旨在贯彻中央深改委的部署要求。此举有助于加快市场优胜劣汰进程，并切实提高上市公司的质量。依法推进“劣币”出清是必需之举，只有做到应退尽退，资本市场才能有效清除风险，实现长远发展。

清除非优质的商品以优化市场环境

专家认为，本轮深化退市制度改革旨在立足新时代背景，建立和完善与注册制相配套的常态化退市机制，对于优化市场资源配置，完善“出口端”的关键制度，并最终提升上市公司质量以及维护投资者权益都具有重大意义。

资本市场健康发展需要有效的制度安排来保障投资者利益。退市制度是其中重要的一环。根据国外成熟市场的经验来看，完善退市机制可以推动优胜劣汰，提升上市公司质量，并改善股市生态环境。这样也有助于投资者树立理性投资观念，从根本上保护投资者权益。 中山证券副总裁李湛表示了这一观点。

南开大学金融发展研究院的田利辉认为，新陈代谢对保持成长至关重要，在资本市场建设中，退市是不可忽视的一个环节。市场的高效运营、公平公正及优胜劣汰原则是否得以实现，关键在于是否有机制使得劣质公司在市场上的表现得到及时淘汰，从而释放资源。

知之不难，行之不易。推动劣质公司出清是大势所趋，但往往会牵涉各方利益，需要监管者有强大的决心和智慧，并且要得到市场各方的合作与支持。“在退市制度改革的过程中，需要综合考虑各方面的建议和利益，在此基础上让市场各方形成合力、共同克服阻力，确保上市公司退市制度改革有序有效地推进。”李湛如是说。

田利辉指出，退市政策发出的明确信号在于汇聚多方力量，“退得下”与“退得稳”的新局面正在形成。私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596投资者、市场主体、地方政府以及监管部门应当意识到国家和市场的根本利益所在，并顺应趋势，携手合作，通过执行退市制度来促进中国经济增长。

投资者可依照法律规定合理维护权益。

退市制度改革是一项系统性、长期性的工程，强调“应退尽退”，但并不意味着简单地退出市场。相反，需要强化对违法违规行为的全面追责。“新证券法设立了投资者保护专章，构建了全方位的投资者保护体系，为投资者维护自身合法权益提供了更便捷的道路。”清华大学法学院教授汤欣表示。

新证券法和刑法修正案（十一）的发布与实施，再加上证券纠纷代表人诉讼制度规则的出台，使得证券投资者保护体系和民事赔偿机制得到了进一步完善。

此前，证监会新闻发言人对于康得新退市问题回应称：证监会积极支持康得新的投资者通过单独诉讼、共同诉讼、申请适用示范判决机制以及普通及特别代表人诉讼等司法途径维护自身的合法权益。投资者保护机构可以依法适时启动证券纠纷的特别代表人诉讼，并提供相关的法律服务。

浙江裕丰律师事务所副主任厉健表示，根据证券法、虚假陈述司法解释及证券纠纷代表人诉讼司法解释，上市公司及其中介机构、控股股东、实际控制人以及董监高等人员因信息披露违法而被证监会处罚的，受损投资者可以依法提起诉讼索赔。索赔范围包括投资差额损失、佣金和印花税等费用，同时还包含利息损失在内的相关经济损失。

如果法院启动特别代表人诉讼，并遵循“默认参加、明示退出”的基本规则，证券投资者保护机构将代理符合条件的全部投资者起诉。符合条件的投资者有望通过这种程序自动获得赔偿而不必事先支付诉讼费用。厉健建议道。

此外，厉健提醒投资者应依法理性维权。一方面，应经常留意上市公司被立案和被处罚的公告及律师征集报道等相关信息。若投资遭受损失，不可忽视自己的权益受损，应及时咨询专业律师。另一方面，要理私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596性维权。根据个人投资情况，搜集关键证据，并选择合适的时机和合法途径，如诉讼、行业调解或和解等。同时需注意诉讼风险与执行风险，避免盲目起诉。

田利辉表示：“聚集寻衅、负气攻击只会构成违法，还可能为其自身造成额外的财富损失和不必要地面临行政或司法的处罚。”

树立正确的风险意识。

投资者在促进退市制度改革中扮演重要角色。完善上市公司的退市制度对普通投资者也提出了相应的要求。 李湛表示，一方面，投资者应当积极改变自己的投资理念，避免过度投机和炒作行为，远离可能存在的退市风险警示公司；另一方面，投资者需逐步建立风险管理意识，不要盲目跟风炒作所谓的“差股票”。

专家认为，在逐步完善的常态化退市机制中，投资者应当更加重视风险意识的建立，并坚持价值投资与长期投资的理念，以防止因“炒差”而承受不必要的经济损失。对于公司退市风险提示、此前已经在上市公司公告和监管问询函件中揭示的相关风险和不确定性等问题，投资者也不应忽视这些信息。

风险警示制度旨在通过差异化标识、差异化的交易机制向市场提示风险，但从实际运行来看，投资者并未高度重视这类公司的潜在风险。部分“披星戴帽”的公司仍屡遭市场炒作，若投资者盲目跟风可能导致较大的投资损失风险。对于已触发多个退市风险指标或被实施退市风险警示的企业，投资者不应轻易跟随炒作。上述专家指出。

退市风险警示是对潜在退市的一种严肃提醒。垃圾股实现逆袭的可能性不大，“炒差”、“炒退”的行为往往会受到现实的严厉考验。投资需要保持理性，而非仅仅依赖押宝撞运或任性冲动。投资者自我保护的最佳途径是价值投资，避免投资存在退市风险的股票。田利辉建议投资者应该远离被退市风险警示的企业，并避免参与“炒差”、“炒退”。