最近，中国人民银行、中国证券监督管理委员会及国家外汇管理局联合发布了一则公告(下称“公告”)。该公告强调进一步支持境外机构投资者参与银行间债券市场的交易活动。关于境外机构投资者在银行间债券市场开展债券回购业务相关问题的解答已经于近日完成，记者就此采访了相关的负责人。

这是公告发布的背景。

回答：近年来，我国债券市场的吸引力和国际影响力持续提升，截至2025年8月末，共有来自80个国家和地区的1170家境外机构进入中国债券市场，持债总量约4万亿元人民币。中国债券已先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大国际债券指数。随着境外机构投资者持债规模不断扩大，开展债券回购业务提高资金使用效率的需求持续增加。一直以来，中国人民银行有序推动银行间债券市场债券回购业务对外开放，2015年起，境外主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行开始在银行间债券市场开展债券回购业务，2025年与香港金管局推出以“债券通”渠道下托管的债券为标的的离岸债券回购业务。

为更进一步的满足境外机构投资者在中国债券市场以债劵回购作为流动性管理手段的需求，促进在岸和离岸金融市场互联互通，并推动中国债券市场的高水平对外开放，中国人民银行、证监会以及国家外汇管理局共同发布了《公告》支持各类境内外投资者在中国债券市场开展债券回购业务。

第二、私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596参与银行间债券市场债券回购业务的境外主体包括哪些？

答: 《公告》发布后，境内所有符合条件的银行间债券市场的境外机构投资者均可以参与债券回购业务。投资者包括：央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金；各类金融机构(如商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司等)和中长期机构投资者；养老基金、慈善基金、捐赠基金等各类投资机构以及长期投资者。

此外，境外金融服务设施、自律组织及协会能为中国境内机构投资者在中国银行间债券市场中进行回购交易提供支持，所有操作须遵守中国法律和金融监管部门的规定，在境外自律组织与协会制定的规范标准基础上进行，相关文件应报经中国人民银行备案。

第三点境外机构投资者如何开展债券回购交易？

答：目前我国质押式债券回购与国际债券回购在操作上存在差异，在正回购方未将质押式回购标的债券过户至逆回购方，而是冻结在正回购方。而国际主流的回购模式均采取标的债券过户和可使用的做法，类似于银行间市场买断式回购，《公告》起草过程中，境外机构投资者普遍反映采用这种做法可以更清晰地界定双方权利义务、提供更加便利的违约处置机制，并提升市场整体流动性水平。

公告发布后，境外机构投资者在银行间债券市场的债券回购交易将遵照国际通行做法，并实现私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596标的债券过户以及可用性，同时为了方便已经参与银行间债券市场债券回购业务的境外投资者平稳过渡，在此期间此类投资者可继续按照原有模式进行操作，过渡期为实施公告之日起12个月。

四是关于境外机构投资者开展债券回购业务的风险管理，需重点从以下几个方面予以考虑和采取相应的措施。

答：统筹开放与安全是金融市场高水平开放的基石，也是推进境内外资参与债券回购业务坚持的重要原则。为了确保境外机构投资者开展此项业务在各个环节得到有效设计，我们特别强调加强资金闭环管理，通过交易、托管等环节强化穿透式监管和监测，并且利用交易托管数据报告等方式对进行跟踪和监控。

在债券通渠道开展债券回购业务的境外机构投资者初期可沿用现券交易机制与做市商开展业务，其中要做市商需要具有较强的报价能力，以公开市场的一级做市商作为主要样本并由全国银行间同业拆借中心公布名单。

在额度管理方面，做市商资金流动性执行境内外币同业融资业务统一管理体系，并根据中国银行间市场交易商协会的规范进行管理。境外机构投资者正回购余额参照银行间债券市场买断式回购杠杆率规定加以实施。具体要求将由中债登发布实施细则予以明确。

五、境外机构投资者的债券回购业务有什么特别规定吗？

答：对于境外机构投资者在银行间债券市场开展债券回购业务，其资金收付需符合其相关投资渠道的资金及账户管理规定。具体执行《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》、《中国人民银行 国家外汇管理局公告〔2020〕第2号》以及《中国人民银行 中国证监会 国家外汇管理局公告〔2022〕第4号》等有关规定。