紫燕食品去年陷入了“增收不增利”的状态。

根据紫燕食品于2023年4月20日发布的年度报告，该公司当年营业收入为35.5亿元人民币，同比下降1.46%；净利润为3.32亿元人民币，同比增长了49.46%。“增收不增利”的态势也延伸到了2024年第一季度，当季实现营业收入6.95亿元人民币，同比下降8%，但净利润却有所增长，达到5,396万元人民币，同比提升幅度为20.87%。

营业收入有所减少的情况下，仍能实现利润增长，主要得益于原材料成本的下降。

紫燕食品在财报中表示，原材料价格与往年相比较为平稳，并通过优化供应链管理、改进生产工艺和加大技术研发力度，实现了成本节约与效益增长的效果，使得公司的净利润有了显著提高。

实际上，紫燕食品的情况类似于煌上煌、周黑鸭和绝味这些休闲卤味企业的状况：其毛利率和盈利能力的变化，都紧密关联于原材料成本的波动。

紫燕食品之前在其财报中表示，原材料占其主营业务成本的比例超过80%，其中包括整鸡、牛肉、鸡爪、牛杂和猪蹄、猪耳等在内的部分原料，这些合计占原材料采购总金额的大约一半左右。

光大证券先前的一份研究报告表明，在休闲卤味市场中，与绝味食品、周黑鸭和煌上煌等企业相比，主打牛肉和鸡肉产品的佐餐卤味公司面对的成本压力较小。

以“夫妻肺片”这个产品为例，“夫妻肺片”为紫燕食品贡献了约三分之一的总营收。2023年以来，私家侦探，侦探公司，调查公司，查人找物，商务调查，出轨外遇调查，婚外情调查，私人调查，19209219596牛肉价格显著下降。根据农业农村部的数据，在今年4月19日，全国农产品批发市场上的牛肉平均价格已经降至66.01元/公斤。自去年年初以来，牛肉价格一直呈下降趋势，从77.88元/公斤持续走低至今，还没有显示出价格回升的迹象。

而体现在财报数据上，2023年夫妻肺片产品的营业成本下降了20.52%。同时，它的毛利率增长了18.75个百分点，达到了28.98%，成为其鲜货类、预包装及其他产品中毛利率最高的一个。

尽管在原材料成本减少时盈利情况有所改善，营收规模却下降了，这也在一定程度上显示出紫燕食品产品销量不佳的问题。

从这家公司的主营业务不同产品条线来看，除了鲜货类中的夫妻肺片在2023年同比微增0.46%以外，其他如鲜货类的整禽类、香辣休闲和其它鲜货以及预包装及其他产品的营收都不同程度地下滑了。其中，香辣休闲类产品同比下降幅度达到了18.68%。

同时，在销量方面，整禽类和香辣休闲产品的销售额相较于2022年分别下降了3.89%和16.86%。

卤味行业的主要收入来自线下店铺的营业，一般来说，营业收入的变化与店铺数量密切相关。

过去一年内，紫燕食品的门店数量有所波动。

根据财报数据，紫燕食品在2023年的全国门店总数为6205家，比去年增长了8.96%。截至2023年6月30日，紫燕食品的门店数量达到6137家，相比2022年末净增442家。

通过对比，我们可能会得出这样一个结论：紫燕食品以及拥有大量加盟店铺的卤味连锁品牌的共同问题是，如何提升门店的运营效率，并解决“快速开店又迅速关门”这一问题。

根据投资者调研记录显示：紫燕食品在2022年开设了1300多家门店，并关闭了700多家，闭店率达到10%。同时，在三四线城市新增了一些店铺，而在上海、南京和苏州地区则出现了较多的关店情况，单店平均销售额有所下降。 针对上述情况，紫燕食品计划在2023年重点提升单店收入并降低关店率，目标是将关店率控制在与2020年以前相同的水平：即5%-6%。

然而，正如其他许多将海外市场视为新业务增长机会的消费品企业那样，紫燕食品也在努力将其产品推向国际市场。

年报提到，在2023年5月紫燕食品成立了海外事业部，并为首批出海人员进行了业务管理及模拟实操等方面的培训。公司经过对澳大利亚、美国市场的深入调研与环境考察，已与大华集团和创丰集团签订澳洲代理协议，并达成在美国市场开拓的战略合作。

而据公开消息，前者在美国经营高端华人连锁超市，后者主要协助中国餐饮品牌进军美国市场，先前曾代理过小龙坎火锅等品牌的美国业务。随着中国卤味市场的竞争愈发激烈，在这种环境下探索海外市场或许能开辟新的增长机会。